联化科技获2家机构调查与研究：公司正通过建设马来西亚基地等举措将产能重点投向新的专利期内产品以持续驱动增长（附调研问答）

  联化科技002250）12月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月16日接受2家机构调研，机构类型为保险公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：公司医药业务坚持大客户战略，以CDMO业务模式为主，公司已与多家全球领先医药企业达成合作，同时公司积极拓展新客户，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户。目前，公司医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系，业务合作覆盖范围持续扩大，合作程度不断深入。公司跟随客户业务管线布局公司产品管线，拓展公司技术能力，未来随公司与客户业务的不断深入，客户专利期内产品的持续推广，公司医药业务长期而言将有望实现增长。

  答：未来，公司将持续做大成熟业务，包括小分子CDMO、起始原料及注册原料、GMP中间体及高级原料药；抓住小分子及小核酸业务CDMO的老客户新项目及新客户新项目；并大力投入新兴业务的开发，包括多肽类产品CDMO、放射性药物相关CDMO、动保CDMO、仿制药中间体及API及化妆品原料等。今年以来,公司在医药产品研发技术方面持续发力,从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。团队通过持续开发、加速赋能客户的早期临床项目转化,为客户提供开发ADC/PROTAC药物所需的多样性Linker合成服务,并具备多肽,PEG等类型Linker克级到百克级别的交付经验。同时,公司可以依据客户需求进行Linker的结构和合成路线的设计及优化。这些新方向的尝试有望拓展公司医药CDMO业务的服务领域,帮助公司承接更多的项目。

  答：地理政治学是当前全球制造业面临的共同课题。对公司而言，其直接的业务冲击有限，但某些特定的程度上影响了客户的供应链决策。另一方面，公司视其为提升自身全球化服务能力的契机，并通过提前布局英国、马来西亚等海外基地，构建了“多地供应、灵活交付”的解决方案。这不仅能有效管理自身风险，更核心的是增强了客户供应链的韧性，从而巩固了公司与全球战略客户之间的长期合作伙伴关系。

  答：部分植保产品专利到期整体上对公司冲击有限，这主要得益于公司“大客户战略”和CDMO模式的支撑。即使特定产品专利到期，依照我们与核心客户签订的长期框架协议，相关这类的产品仍将仅向协议客户供应，这种深度绑定保障了业务的稳定性。同时，公司在长期为客户提供CDMO服务时，不断进行生产优化，降本增效，提升产品的市场竞争力。另一方面，公司亦正通过建设马来西亚基地等举措，将产能重点投向新的专利期内产品，以持续驱动增长。

  答：公司目前以销售LiFSI和电解液产品为主，公司目前仍在对六氟磷酸锂项目进行技术改进阶段，公司遵循体系化的工艺开发流程并持续改进优化产品竞争力。2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破;