诺泰生物：上半年成绩预增32%至45% 多肽原料药出售大幅添加

  (688076)发表半年度成绩预告。2025年上半年，公司估计完结归母净利润3亿元至3.3亿元，同比添加32.06%至45.27%；估计完结扣非净利润3亿元至3.3亿元，同比添加30.78%至43.86%。

  据公告，此次成绩改变根本原因，来自公司以“时刻抢先、技能抢先”的运营理念，发挥学科穿插及国际化BD团队的竞赛优势，继续扩展优质客户规划，陈述期内多肽原料药等出售的收益完结较大添加。

  从成绩数据剖析来看，在利拉鲁肽、司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1靶点药物全球商场炽热的带动下，2024年上半年公司归母净利润曾完结了442.77%的添加，规划到达2.27亿元。至2025年，多肽原料药下流需求热度仍旧，公司连续曩昔两年以来成绩杰出的添加态势，上半年归母净利润在高基数根底上估计仍将完结超越30%的添加。

  职业热度的连续，是公司成绩杰出体现的重要原因。医药魔方多个方面数据显现，2024年GLP-1(R)类药物全球累计出售额已超越500亿美元，其间以产品区分，一半出售额来自司美格鲁肽，约32%来自替尔泊肽，而以适应症区分，减重药物出售额到达约140亿美元。在美国，跟着2024年末利拉鲁肽仿制药上市出售，减肥药处方需求正加快添加，多个方面数据显现，到2025年4月，美国品牌处方量添加160%，其间GLP-1类药物商场占有率进步至超50%。

  下流需求炽热，带动原料药出售添加的一起，也进一步影响了研制环节对原料药的需求。据悉，诺和诺德司美格鲁肽分子专利将于2026年至2032年在全球不同国家连续到期，在原研药2024年全年近300亿美元出售额的吸引下，相关仿制药研制需求旺盛，支撑了司美格鲁肽原料药的添加。

  作为多肽原料药范畴的头部企业，在“”带动的原料药需求高添加下充沛获益。着眼后续，在多肽原料药范畴，现在已树立丰厚的产品管线，包含司美格鲁肽、利拉鲁肽、替尔泊肽等闻名种类。而且，公司具有长链润饰多肽药物职业抢先的超10公斤单批次出产能力，技能水平抢先，近年来海外订单协作不断，全球影响力继续提高。

  下流需求旺盛而供给紧缺，原料药企业的产能则成为成绩添加的中心。产能视点看，公司新增的601车间已于2025年内正式投产，602车间方案2025年上半年完结建造，产能有望进一步添加。

  多肽原料药主业安定的一起，公司以“时刻抢先、技能抢先”的运营理念，在寡核苷酸药物、XDC技能渠道、组成生物学等前沿范畴不断探究，以立异研制寻求事务新突破点。

  寡核苷酸药物范畴，依据此前发表的年报，公司的寡核苷酸商业化出产车间已于2024年末正式开工，估计2025年10月完结建造。据悉，该产能建成后，将构成年产寡核苷酸1000公斤、PMO100公斤、PEG偶联环肽200公斤的出产能力，有望协助公司在小核酸药物范畴完结先发优势。

  环绕XDC技能渠道，公司在年报中也指出，将经过内部建立与战略出资并购的方法布局以多肽、寡核苷酸为根底的XDC技能渠道，包含但不限于RDC、PDC、POC、AOC等一系列的偶联渠道，构建技能壁垒的n次方。

  值得一提的是，2025年6月，公司与生物制作范畴头部企业诺唯赞达到战略协作，拟一起建立合资公司，以学技能渠道为根底，结合有机组成、化学工艺等穿插技能，一起推动在学范畴的技能进步和项目协作。

  多肽药物下流需求继续炽热，叠加公司的产能扩建逐渐落地，诺泰生物在多肽药物范畴的全球商场位置有望进一步稳固。而以“时刻抢先、技能抢先”为运营理念，诺泰生物也正经过“技能纵深+工业协同”双轮驱动，在环肽药物、小核酸、XDC以及组成生物学范畴，构建起支撑公司全球竞赛力的两层战略护城河。